伦镍自2月上旬开始初现颓象，在3月中稍得调整之后更是步步下挫，今日（4月22日）最低触及15092美元一线，这是2009年年中以来的最低点位。南华期货在其调研报告中称，伦镍当前内忧外患，库存快速增长，且宏观层面利空不断，镍价料还将弱势运行。

尤记得2011年2、3月份，伦镍以势如破竹之姿最高探至29425美元一线，自此之后便节节败退。超级大国美国经济复苏迟滞，QE政策（即QuantitativeEasing，货币宽松政策）推出却于LME基金属价格上涨无益，反而一路下行。与2011年年中相比，伦镍已经下跌近半，并且下行通道并没有反转迹象。

对此，“我的钢铁网”期货部总经理刘源曾表示说，美国QE政策一度加重了全球范围内的通胀氛围，支撑大宗商品价格，但随着QE2、QE3的持续推出，人们已经厌倦，量化宽松的效应也随之大减，因此大宗商品价格也就回到其原来的轨道上来。

国内镍市价格一般跟随伦镍，伦镍价格下跌，国内镍价自然难以幸免。中国最大镍生产基地，金川集团本月1日、9日、19日已三次下调镍价，1日调幅2000元/吨，金川（大板）镍出厂价至115000元/吨，9日调幅1500元/吨，价格至113500元/吨，19日因受伦镍大跌影响，调幅高达7500元/吨，乃今年罕见，价格跌至106000元/吨。另据“我的有色网”数据显示，今日现货镍价为106600元/吨，月初则为116200元/吨。

除却宏观经济环境的影响，镍市自身基本面也较为疲弱。根据统计，至上周五（4月19日）为止，伦镍库存目前已经攀升至172296吨，创下峰值记录。南华期货称，库存压力巨大，同时其对价格的压制作用也相当明显，加之目前全球需求萎缩，预计高企库存困境难解。

麦格理银行最新报告也表示称，2013年全球镍市供应将过剩82000吨，而一月之前，该行预计过剩仅为54000吨。

国泰君安表示，由于矿山供应增多及需求增长前景不佳，预期在2013-2015年期间，全球镍市场仍将供应过剩，而其中来自新矿山的供应则会进一步加重镍市供求失衡的现状，从而抑制镍价反弹。

宏观大背景不济与自身基本面的疲软导致镍价自2011年年中开始即由盛转衰，不断下跌。业内人士多表示，镍市当前已是内忧外患，中短期内恐怕积弱难改。