7月2日晚，武钢股份（600005）公告称，2014年1月3日，中国证券监督管理委员会核准了公司非公开发行股票的申请。在取得批复后，公司未能在批复文件规定的6个月有效期内完成非公开发行股票，因此本次非公开发行股票的批复到期自动失效。

为了筹划定向增发计划，上市公司往往会投入大量的资金和时间成本，之所以武钢股份任由辛苦得来的证监会批复失效，主要是由于增发价与股价严重倒挂。武钢股份7月2日收盘价为2.03元，而增发预案约定，发行价格将不低于公司2011年底经审计的每股净资产，即3.51元/股，今年一季度末每股净资产仍然高达3.58元/股。二者比较，定向增发底价较最新收盘价高出了72.91%。

2012年年底，武钢股份推出定向增发预案，拟募资不超过150亿元，用于收购武钢集团持有的武钢矿业100%股权、武钢国际资源100%股权、武钢巴西90%股权以及向武钢国贸收购下属武钢（澳洲）有限100%股权。交易完成后，武钢集团的矿产资源将全部注入上市公司中，大幅减少关联交易。然而受股市影响，目前公司股价远低于其净资产价格，让该资产注入计划短期内失去了实施的可能性。

为推进增发，武钢股份控股股东武钢集团频频“出招”。武钢股份2013年10月25日公告，武钢集团将以现金认购不低于武钢股份本次发行A股股票数量30%，较此前承诺的10%增加两倍。

市场人士指出，按照相关规定，国有控股企业的新股发行价格不得低于每股净资产。然而，难题在于如何说服投资者申购，完成150亿元增发目标，毕竟价格相差过于悬殊。目前，两市合计有150只个股跌破净资产。这些破净股主要集中在资产密集型的行业中，具体来看，钢铁、房地产、金融、采掘、建筑建材等行业是破净的重灾区。钢铁板块有22只股票入选，成为破净股最大的群体。