5月15日起，四大国有银行协定存款和通知存款自律上限下调30BP。对此，国泰君安宏观首席分析师董琦认为，存款利率调降，既有助于缓解商业银行净息差收窄趋势，特别是中小行高息揽储的成本压力，又有利于引导超额储蓄向消费投资转化，符合“不搞大水漫灌”、“盘活存量资金”的定位。当前经济修复内生动力依然不强，外需压力没有完全缓解，货币政策将继续对经济修复带来支撑作用，未来伴随经济修复，利率水平的调降还没有结束。此外董琦也提到，从存款利率调降到超额储蓄流出，并非一蹴而就，而且需要总量政策继续支撑。经济当前依然需要休养生息，特别是在前期服务业修复后，与制造业产生循环，带动收入预期改善，最终才会带动居民与企业储蓄流出。 |
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